私募基金注册:合伙基金和公司基金哪个更节税？

近年来，各地为了吸引资本入驻，纷纷竞相出台各种优惠政策。地方政府将根据企业的行业类别，给予一定的地方留成资金奖励。获得地方留成财政奖励的重要前提是企业需要向地方税务局纳税，企业纳税时政府才有财政奖励。那么注册私募基金公司选择合伙基金还是公司基金公司哪个更节税呢？

目前市场上的私募基金大多是合伙制，企业产品很少。合伙企业与公司数量差距巨大的部分原因是合伙基金在项目决策效率和团队激励方面具有优势地位，主流原因是合伙基金具有税收优势。合伙基金不是缴纳所得税的主体，合伙人只用一种税单独缴纳所得税，避免了所得税的重复征税。

为了少交企业所得税，投资者选择了合伙私募基金。但是，当投资者都是有限公司时，合伙私募基金真的有税收优势吗？

让我们以私募股权和风险投资基金为例。当投资者都是有限公司时，在其他条件相同的情况下，我们只会根据公司和合伙的区别来探索私募基金的最终纳税结果。

私募股权和风险投资基金的收入主要由分红/奖金和股权转让溢价收入两部分组成。在比较时，我们会为基金的投资者分析这两部分收益的税收差异。

一.伙伴关系基金

1.股息

合伙企业是税务透明主体，项目分红收入不并入合伙企业的企业收入，而是直接分配给每个LP，每个LP单独纳税，因此在LP(有限公司)层面产生25%的企业所得税。

股权转让溢价收入

如第一点所述，合伙企业是一个税收透明主体，股权转让溢价收入作为合伙企业的税后收入处理，因此在LP(有限公司)层面产生25%的企业所得税。

对于项目公司的分红或股权转让产生的溢价收入，不需要在合伙私募基金层面缴纳企业所得税，但只有在项目上市时，才会涉及3%/6%的增值税。对于股息和股份收益，LP(有限公司)级别涉及25%的企业所得税。

二.公司基金

1.股息

居民分红、奖金等股权投资收益为免税收入。假设项目公司也是居民企业，那么公司资金的分红/奖金就是不纳税的免税收入，公司资金对投资者(有限公司)的分红也是居民企业之间的不纳税股权投资。

2.股权转让溢价收入

企业资金股权转让的溢价收入属于企业应纳税所得额，应缴纳25%的企业所得税。公司型基金在向投资者(有限公司)分红时属于居民企业间的股权投资收益，因此投资者(有限公司)的收益为免税收入，无需纳税。

对于项目公司的分红，无需在公司资金层面和投资人(有限公司)层面纳税；对于股权转让的溢价收入，公司基金缴纳25%的公司所得税，但投资者(有限公司)不必缴纳。

当基金的投资方为有限公司时，当基金对外投资的红利/红利分配给LP/股东时，公司基金缴纳的公司所得税比合伙基金少，即节省25%的税收。股权转让溢价收入也是如此。

但是，公司法第一百六十七条规定，公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额超过公司注册资本50%的，不得提取。

因此，在公司基金层面，不可能将所有利润分配给投资者，但必须提到法定盈余公积，而合伙基金可以将所有利润分配给投资者。

总而言之，并非合伙基金在所有情况下都有税收优势。当基金投资者为有限公司时，公司型基金显然具有绝对的税收优势。加入基金乡镇变量后，税收优势更加明显。

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